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七翻身之后,8月A股怎么走?

时间:2020-08-03 12:44:25   作者:   来源:   阅读:160   评论:0
内容摘要: 7月最后一个交易日,A股收盘站稳3300点,报3310.01点,沪指累计涨10.9%,深证成指涨13.72%,创业板指涨14.65%。从7月大盘走势来看,整体呈现快速上涨后急刹车的情形,尤其是在7月中下旬,随着货币政策边际收紧,中美摩擦持续升级,市场避险情绪急剧升温,两市股指分......

7月最后一个交易日,A股收盘站稳3300点,报3310.01点,沪指累计涨10.9%,深证成指涨13.72%,创业板指涨14.65%。

从7月大盘走势来看,整体呈现快速上涨后急刹车的情形,尤其是在7月中下旬,随着货币政策边际收紧,中美摩擦持续升级,市场避险情绪急剧升温,两市股指分别在7月16日和7月24日出现大跌。

不过,随着市场对中美长期博弈的预期越来越充分,中美摩擦升级带来的短期影响很快被消化,A股市场在7月最后一周时间内接连反弹,沪指重返3300点。

至于8月行情,从历史数据看,在不出现黑天鹅的情况下,8月初行情大概率能延续7月底反弹走势。8月中下旬,将进入上市公司中报密集披露期,市场可能出现业绩引导的中报行情,同时也要提防“地雷股”。

近十年数据显示8月行情不差

WIND数据显示,过去10年里,上证指数5次上涨,5次下跌;中小板指6次上涨,4次下跌;创业板指8次上涨,2次下跌。中小板和创业板8月上涨的概率明显偏大。

2015年和2018年各大指数在8月均遭遇系统性风险,2010年、2013年、2014年、2016年、2017年8月3大指数全线飘红,2011年和2012年8月上证指数和中小板指均在调整,创业板则逆市走强。2019年8月行情的主角仍是创业板和中小板,上证指数当月下跌1.58%。

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今年市场活跃度明显提升,月度首日和首周呈现较高的上涨概率,WIND数据显示,今年以来,月度首个交易上涨概率高达71%,首周上涨概率同样高达71%,因此市场对于8月开门红可适度乐观。


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东吴证券认为 ,8月、9月市场依然能够保持活跃:从资金面来看,8月初-9月初,全年第二波北上资金大规模流入A股市场,主要由于美元贬值,全球市场投资者积极寻找非美资产。美元贬值的动力来自于美国二次疫情触发的二次财政刺激。目前美元已经跌破几个重要技术关口,市场肯定会积极寻找非美资产,比如贵金属、黄金、白银等上涨幅度较大。北上资金流入A股,人民币也将得到追捧。

中美关系目前不会特别紧张。美国出台的香港法案、新疆法案等限制均为民主党人提出,特朗普本人和中国产生异常冲突非明智行为。特朗普若对华制裁,中方势必反击。一旦贸易协议暂停,中方会减少农产品、原油进口,而生产农产品和石油的南方农民和原油供应商是特朗普最重要的票仓和资金支持来源。二次疫情、黑人事件等使得特朗普在民意调查落后于拜登,甚至共和党内部出现分歧,特朗普没有意愿激化中美矛盾,意味着中美目前不会有太激烈的冲突。

兴业证券认为,拉弓蓄势,市场较前期的单边上涨,可能由于风险偏好的回落,但基本面的修复,而进入宽幅震荡,结合中报季、精选结构阶段。从长期来看,并未改变“长牛”的判断。拉长时间、降低斜率,“长牛”将更长、更健康。把握蓝筹搭台+成长唱戏两个方向。整体上看,有色、化工、机械、建材等细分景气蓝筹周期制造方向继续推荐。今年有疫情的特殊情况存在,诸多地方最近疫情较前期有所加重,医药虽然估值高位,但景气度超过以往。

8月机构金股大梳理

截至目前,光大证券、光大证券、新时代证券、川财证券、平安证券、国元证券、国联证券、山西证券、粤开证券、天风证券 、国盛证券、财通证券、长江证券、东兴证券、招商证券、太平洋、兴业证券、华泰证券、华创证券等近20家券商公布8月金股名单。隆基股份、美的集团、卫星石化、伊利股份均获4家以上机构推荐,盛屯矿业、顺丰控股、万华化学、沃森生物、新华保险、亿纬锂能获得3家以上机构推荐,诚迈科技、东方财富、歌尔股份、海尔智家、海螺水泥、华兰生物、泸州老窖、潍柴动力、五粮液等获2家以上机构推荐 。

180多只券商金股7月平均涨幅约24%,沃森生物、精工钢构、通威股份、铂力特、赤峰黄金、达安基因、鼎捷软件、飞亚达、海容冷链等7月均实现了50%以上的涨幅。券商金股中近90%的个股7月上涨,仅有约10%的个股在7月逆市下跌,包括:诚迈科技、奥福环保、大参林、电魂网络、东山精密、光迅科技、和而泰、凯撒文化、蓝色光标、乐鑫科技、垒知集团、南极电商、奇安信、黔源电力、先导智能、新日股份、移远通信、甬金股份、长青集团。


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多数机构认为8月可能震荡蓄势 关注业绩与国内大循环

光大证券认为,7月初伴随市场快速上涨,严查违规场外配资等严监管信号也陆续释放,这种信号的意图更在于防风险,而引导股票市场稳健运行目标不变。除了盈利和货币这两个根本性决定因素,美国大选前中美博弈升级、以及科创板大规模减持及解禁将在短期成为市场波动加大的催化剂。8月中下旬将进入上市公司中报密集披露期,市场可能出现业绩引导的行情。从目前披露的中报业绩亮点在农林牧渔、食品饮料、机械、电力设备及新能源、电子、医药、国防军工及通信等行业。大博弈虽然加剧了短期科技板块的回调,但相关高景气行业在下跌之后反而是更加舒服的买点。

新时代证券认为,目前的利空(解禁、中美关系)不会改变经济恢复和居民资金活跃的大环境。由于实体经济依然是上行的,银行地产的估值继续下行空间很小,指数的调整空间已经很小了。时间上,现在是经济淡季和中报季,向上缺乏催化剂,继续开启上涨的时间可能要等8月中下旬。当下建议风格趋于中庸,配置消费为主,等待中报后期逐步关注经济的强度,开始布局金融周期。

化创证券认为,8月保持谨慎,金融环境弱化以及风险事件增多是主要逻辑,国内经济数据超预期改善,带动货币宽松政策退出预期升温,A股8月承压,周期股在大宗商品价格走强下或继续上涨,消费、成长等核心资产预计仍将受市场青睐。8月投资者仍应重点把握以下几条主线:1)寻求逻辑确定性下的成长、消费类核心资产,关注食品饮料、医药、家电、电子、通信;2)需求复苏和流动性宽松共振下,关注周期板块估值修复,具体包括有色金属、建材等。

国元证券认为,考虑到7月份地缘政治和经济数据的刺激已经给市场造成了较大的波动。8月份将会是一个波动率放缓的月份,这点也与美国VIX期货曲线显示的情况相呼应。有鉴于此,行业景气程度和企业业绩可能成为8月的主要驱动力,当前经济复苏进程中,投资快于消费,工业表现较为不错的情况有望延续。工业品价格的复苏以及工业企业利润的环比修复可能成为是主旋律。在风格方面依然认为成长向价值的转换正在发生。

万联证券认为 ,8月市场主线大概率将围绕因上市公司公布的半年报业绩带来的估值平衡,随着国内经济基本面企稳,上市公司二季度业绩有望较一季度环比改善,7月多数行业涨幅较大,或将在财报披露期出现震荡调整,但由于科创板周年解禁潮结束,科技板块震荡幅度有望较7月收窄。行业配置方面:1、关注休闲服务、食品饮料、家用电器、农林牧渔等消费行业,内需消费下半年上升空间较大,复苏确定性较高;2、关注低估值蓝筹个股,市场波动期间有望体现防守价值;3、关注景气度上行的有色、化工等周期行业。

山西证券认为,8月份A股整体性价比有所降低,但市场内仍具备结构性机会。指数方面,稳货币下8月沪指将维持震荡格局;以科技创新为主的新经济得到政策支持,创业板盈利预期好于主板,重点关注景气度与中报业绩。

长江证券认为,①剩余流动性维持充裕,内需复苏继续确认,指数依然看多。②估值分化新高,低估值补涨预期增强,建议重视持仓风格的平衡。③短期结构增配周期成长股,中期关注大金融。

东兴证券认为,复苏的经济基本面及政策导向给股市一颗“定心丸”。风格切换未至,布局高景气成长。8月份延续热点快速轮动与扩散的格局。热点涣散的环境下,资金倾向于选择具有确定性的政策催化和高景气成长的板块。建议精选三条投资主线:第一、代表转型升级方向的产业既有业绩也有想象力,近期的催化剂也进一步加大了这些行业的胜率,包括军工(军费投入增加)、电子(国产替代)和医药(疫苗概念);第二、具有长期成长逻辑的周期股,周期板块上涨的逻辑并不仅因为低估值,而是由于经济走向复苏途中而有持续的成长性。筛选受益于顺周期而业绩高增长的行业,特别是细分领域的龙头企业,包括建材(基建产业链、行业集中度提升)、工程机械(存量需求替换周期、新增需求上行)、化工(细分领域行业格局良好);第三、在中报业绩窗口期,寻找中报业绩高增长及疫情冲击之后有强烈修复预期的个股,例如石化(中报业绩大幅改善)、家电(消费旺季)等。

招商证券预计,市场将会继续震荡上行,市场仍处在2019 年初开启的两年半上行周期中,逐渐从流动性驱动转为基本面驱动,但需要开始关注股票市场供给加大、减持加大对市场资金供求的边际影响。8月行业配置关注“业绩超预期,国内大循环”。

太平洋证券认为,短期市场波动未收敛,还将处于蓄力震荡过程中,限售股解禁加剧资金扰动,近期中美关系反复将进一步拉长市场震荡阶段,但回调空间可控,资金博弈过后市场焦点仍将重回基本面。从中长期来看,经济企稳复苏,企业盈利改善、外资流入(全球宽松潮)、居民存款搬家(利率低位)等趋势并未改变,中长期仍可相对乐观。在前期“抱团”资金松动之后,近期风格轮动预期进一步增强,风格趋向均衡,建议关注金融和周期板块的补涨机会。

粤开证券认为 ,预计8月份市场的波动将相对平缓,在市场人气逐渐恢复,情绪逐级提高的过程中,在没有超预期利空出现的情况下,8月股指有望更进一步突破前期的高点。投资方向上,目前休闲服务、军工、建筑材料、新能源等龙头个股受到资金持续关注,这些板块行业景气度持续上行,在8月份仍可持续关注。

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